国产a一级毛片爽爽影院_欧美日韩亚洲中字二区在线播放_国产在线每日都有更新_日韩中文字幕tv在线看_日韩美女婬乱大片A级网站_韩国无遮免费羞羞漫画_久久亚洲精品无码播放偷妻_国产成人777爽视频_色噜噜狠狠成人中文综合18_国产精品免费高清在线观看

這篇文章基于卡恩的深度訪談，拆解 AI 泡沫的核心特征、爆發(fā)隱患，以及穿越周期的核心邏輯，帶你聆聽頂尖投資人對 AI 行業(yè)的冷靜思考與長遠判斷。

最近，知名紅杉合伙人卡恩接受了一個深度訪談，作為知名投資人，他在早期投資了Runway、Hugging Face等AI獨角獸，非常有前瞻性。

這個訪談的逐字稿超過2萬字，今天我就用1000字給大家解讀一下他對AI泡沫的看法。

首先，他認為，我們毫無疑問已經(jīng)身處AI泡沫之中。

主要體現(xiàn)在2個方面。

第一， AI算力投資已經(jīng)過剩。

目前AI投資的瘋狂主要基于一個假設：那就是AI消費的需求會很快爆發(fā)，甚至AGI未來幾年就會實現(xiàn)。

但實際上，AI消費的全面爆發(fā)，可能需要很長時間，至少目前還沒有看到爆發(fā)的跡象。

卡恩說：

客戶（購買芯片的AI基礎設施公司，如CoreWeave）的客戶（AI應用公司）是否健康？我們知道客戶很健康——他們都在買數(shù)據(jù)中心、在建數(shù)據(jù)中心，股價也都在漲，這些我們都能看到。但客戶的客戶——也就是最終使用這些算力的終端用戶——是否健康？這個問題還沒有答案。

卡恩還提到一個很有意思的現(xiàn)象：那些開創(chuàng)了這個領域的大神，比如Ilya Sutskever，現(xiàn)在反而是最謹慎的人，他們認為AGI可能還需要20～30年的時間才能實現(xiàn)。

而那些剛進入AI領域的人，則普遍認為AGI在300天內(nèi)就會實現(xiàn)。

這種對AI爆發(fā)周期的誤判，導致了算力投資的過剩。

第二， AI生態(tài)正在變脆弱。

一年前，主要是微軟、亞馬遜等巨頭在推動AI算力的投資，這些巨頭有充足的資本兜底，可以承擔整個系統(tǒng)的風險。

但是現(xiàn)在，他們都開始退卻了，比如微軟就公開退出了兩個數(shù)據(jù)中心項目。

而Oracle等公司雖然接手了AI算力的投資，但是他們主要依靠借貸和融資來完成數(shù)據(jù)中心的建設。這就導致，如果AI消費的需求沒有及時跟上，泡沫可能就會破滅。

最近，Oracle的股價在短短2個月就暴跌了超過2萬億元，其實就是市場對泡沫破滅的擔憂。這方面，大家可以參考我的文章：暴跌2萬億，老東家被AI反噬

那么，在AI泡沫過后，誰最有可能幸存下來呢？

卡恩認為，AI算力的生產(chǎn)者會成為泡沫的受害人。原因在于，當AI算力供給過剩，就一定會價格下跌，最終無利可圖。

卡恩著重提到一點：AI時代的特征是，所有公司都意識到了這是一個大機會，因此不會有哪一家基礎設施公司有機會“悄悄”建立起壟斷地位（就像云計算時代的AWS一樣），自然就不可能得到超額利潤。

而算力的消費者（AI應用公司），則會成為泡沫的受益人。因為算力價格的下降，意味著他們的利潤會更高。

另外，AI算力是像石油一樣的大宗商品，非常容易受到供需關(guān)系的影響；而AI應用則是在創(chuàng)造用戶喜愛的產(chǎn)品，相對來說差異化價值更大，更容易穿越周期。

因此，卡恩認為，能從AI泡沫中“幸存”下來的，主要是那些為客戶創(chuàng)造了價值的AI應用公司。

當然了，卡恩并不是唱衰AI，他只是認為，AI是一個長周期、跨時代的革命趨勢，但是短期的爆發(fā)被嚴重高估了。

所以，我們真正需要做的，是保持耐心，用更長遠的視角去看待AI時代的機會。

訪談視頻鏈接：https://www.youtube.com/watch?v=aGoUu5VLvLY