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十余天的閃電談判、數(shù)十億美元的巨額收購，表面上是兩家公司的合并，背后卻是全球AI賽道格局的一場激烈卡位戰(zhàn)。

真格基金合伙人劉元接到消息時(shí)，第一反應(yīng)是難以置信：“快到還懷疑過這是不是一個(gè)假的 offer?！?/p>

十余天的談判進(jìn)程，刷新了科技并購史的速度紀(jì)錄。2025年12月底，Meta宣布以數(shù)十億美元收購開發(fā)AI應(yīng)用Manus的蝴蝶效應(yīng)公司，這是Meta成立以來第三大收購，僅次于WhatsApp和Scale AI的收購。

就在幾個(gè)月前，這家創(chuàng)立僅三年的中國初創(chuàng)企業(yè)還在以20億美元估值尋求融資。如今，創(chuàng)始人肖弘將成為Meta副總裁，而他的團(tuán)隊(duì)開發(fā)的產(chǎn)品已處理超過147萬億個(gè)token，并創(chuàng)建了超過8000萬臺虛擬計(jì)算機(jī)。

01 閃電交易

2025年12月，Meta與Manus的接觸和談判迅速推進(jìn)。整個(gè)收購流程僅用了十余天時(shí)間，這種“閃電戰(zhàn)”式收購在科技行業(yè)并購史上極為罕見。

在Meta收購前，Manus正以20億美元估值進(jìn)行新一輪融資。這樣的速度不僅令外界驚嘆，連投資方都感到難以置信。

扎克伯格和幾位Meta核心高管本身就是Manus的忠實(shí)用戶。

創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)最初對是否接受收購感到糾結(jié)，但最終被Meta創(chuàng)始人兼CEO馬克·扎克伯格開出的條件和愿景打動。

這并非中國企業(yè)第一次向Manus伸出橄欖枝。

2024年初，字節(jié)跳動高層曾與肖弘在香港單獨(dú)會面，出價(jià)3000萬美元收購蝴蝶效應(yīng)。對比Meta最終的“數(shù)十億美元”出價(jià)，這些早期出價(jià)更像是對時(shí)代價(jià)值的嚴(yán)重誤判。

02 中國面孔

蝴蝶效應(yīng)公司成立于2022年，其創(chuàng)始人肖弘畢業(yè)于華中科技大學(xué)，創(chuàng)業(yè)起點(diǎn)在武漢。他是一位典型的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者，曾開發(fā)微信公眾號排版工具壹伴和企業(yè)微信客戶關(guān)系管理工具微伴，并將其出售給一家獨(dú)角獸公司。

公司的第一款產(chǎn)品是瀏覽器AI插件Monica，提供基于大模型的聊天、搜索、寫作等功能。在行業(yè)普遍追捧“大模型”的時(shí)期，肖弘選擇在大模型基礎(chǔ)上開發(fā)應(yīng)用曾被指為“套殼”。

但Monica卻成為中國AI行業(yè)少數(shù)早期就能實(shí)現(xiàn)盈利的產(chǎn)品之一。

真正的轉(zhuǎn)折點(diǎn)發(fā)生在2024年。在真格基金的撮合下，兩位關(guān)鍵人物加入團(tuán)隊(duì)：連續(xù)創(chuàng)業(yè)者季逸超和產(chǎn)品專家張濤。三人聯(lián)手打造的Manus于2025年3月正式上線。

03 產(chǎn)品哲學(xué)

Manus被定位為“全球首款通用型AI智能體”，其產(chǎn)品思路在AI Agent領(lǐng)域獨(dú)樹一幟。在大部分競爭對手專注于將特定功能做到極致時(shí)，Manus團(tuán)隊(duì)提出了相反的觀點(diǎn)：先讓Agent具備處理各種任務(wù)的能力，再優(yōu)化最高頻的場景。

這種“先通用，再專注”的產(chǎn)品哲學(xué)面臨諸多技術(shù)挑戰(zhàn)，如“知識沖突”和狀態(tài)持久化等。

Manus采用規(guī)劃、執(zhí)行、驗(yàn)證三層多智能體協(xié)作架構(gòu)，可調(diào)用代碼編輯器、網(wǎng)頁爬蟲等23類工具鏈。

根據(jù)12月初統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)，上線至今，Manus已處理超過147萬億個(gè)token，并創(chuàng)建了超過8000萬臺虛擬計(jì)算機(jī)。在GAIA基準(zhǔn)測試中，Manus以86.5%的準(zhǔn)確率超越OpenAI同類產(chǎn)品，復(fù)雜任務(wù)處理能力提升23.7%。

04 收入奇跡

Manus的商業(yè)表現(xiàn)刷新了行業(yè)紀(jì)錄。2025年12月中旬，Manus宣布年度經(jīng)常性收入已突破1億美元。另有數(shù)據(jù)顯示，Manus年化營收已達(dá)1.25億美元。

這使其成為全球史上從0到1億美元ARR最快的初創(chuàng)企業(yè)。僅僅八個(gè)月時(shí)間，Manus就完成了這一里程碑式的增長。

產(chǎn)品的廣泛適用性是其迅速增長的關(guān)鍵。Manus已廣泛應(yīng)用于企業(yè)服務(wù)、個(gè)人生產(chǎn)力、政務(wù)民生等場景，涵蓋簡歷篩選、金融分析、智能辦公、醫(yī)療輔助等多元需求。

用戶續(xù)約率超70%，核心用戶集中在歐美市場，證明了其產(chǎn)品具有強(qiáng)大的市場黏性。

05 資本軌跡

蝴蝶效應(yīng)的融資歷程，反映出中國科技創(chuàng)業(yè)的典型路徑。公司一共完成4輪融資：2023年2月的種子輪，投后估值1400萬美元；2023年8月的天使輪，投后估值5000萬美元；2024年11月的A輪，投后估值8500萬美元。

關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在2025年4月，硅谷老牌風(fēng)投Benchmark Capital領(lǐng)投B輪，估值火箭般躥升至近5億美元。此時(shí)，Manus母公司已將總部從中國遷至新加坡。

真格基金作為早期投資者，見證了這家公司的完整成長軌跡。真格基金管理合伙人戴雨森表示：“Manus已經(jīng)不僅是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司，更是中國新一代創(chuàng)業(yè)精神和希望的象征?！?/p>

戴雨森強(qiáng)調(diào)，他們“不靠關(guān)系，不比資歷，在全球舞臺上光明正大同臺競技，做到了我們上一代創(chuàng)業(yè)者做不了甚至不敢想的事情?！?/p>

06 Meta焦慮

表面上看，這是一次成功的收購。但深入Meta內(nèi)部，會發(fā)現(xiàn)這家社交媒體巨頭正面臨前所未有的戰(zhàn)略焦慮。

2025年，Meta在AI基礎(chǔ)設(shè)施上投入至少700億美元，這一數(shù)字相當(dāng)于公司2024年全年資本支出的近兩倍。扎克伯格在財(cái)報(bào)電話會議中明確表示：“我們將投資數(shù)百億美元于超級智能，因?yàn)檫@是通往未來的鑰匙?！?/p>

公司已成立Meta Superintelligence Labs，由Scale AI創(chuàng)始人Alexandr Wang與前GitHub CEO Nat Friedman共同領(lǐng)導(dǎo)。

扎克伯格甚至親自參與人才招聘，向AI專家提供高達(dá)上億美元年薪的薪酬包。

Meta的自研Llama系列模型表現(xiàn)卻不及預(yù)期。其下一代前沿模型“牛油果”已被推遲至2026年第一季度，且更傾向于以閉源形式推出。

這一延期象征著Meta正從過去兩年強(qiáng)調(diào)的“開源與開放生態(tài)”轉(zhuǎn)向更具防御性和商業(yè)導(dǎo)向的策略。

07 競爭壓力

Meta在AI競爭中的落后態(tài)勢顯而易見。相比之下，OpenAI的GPT系列持續(xù)領(lǐng)先，Google的Gemini 3實(shí)現(xiàn)了對OpenAI的彎道超車，Anthropic的Claude在自主編程和工具操作方面表現(xiàn)突出。

這種技術(shù)差距讓Meta在AI軍備競賽中顯得被動。Meta高管內(nèi)部明確將擊敗OpenAI的GPT-4作為目標(biāo)，但現(xiàn)實(shí)是他們在多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域都落后了。

據(jù)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，Alexandr Wang曾抱怨扎克伯格對項(xiàng)目的嚴(yán)密控制阻礙進(jìn)展；《紐約時(shí)報(bào)》稱其團(tuán)隊(duì)與Chris Cox等老將形成“長期互相對抗”關(guān)系。

2025年，Meta對員工實(shí)施了更嚴(yán)苛的績效評估機(jī)制，規(guī)模超過150人的團(tuán)隊(duì)需將15%至20%的成員評為“未達(dá)預(yù)期”。這種做法引發(fā)了公司內(nèi)部的不安情緒。

08 收購邏輯

Meta為何如此急切地收購Manus？答案可以從四個(gè)維度找到。

技術(shù)補(bǔ)位：Meta在基礎(chǔ)模型上投入巨大，但在“通用智能體”這一關(guān)鍵領(lǐng)域幾乎是空白。Manus恰好填補(bǔ)了這個(gè)空白。

市場卡位：行業(yè)預(yù)測顯示，2026年將實(shí)現(xiàn)人機(jī)交互的根本性變革，從指令驅(qū)動轉(zhuǎn)向意圖驅(qū)動。在這個(gè)趨勢下，誰掌握了通用智能體技術(shù)，誰就掌握了下一代人機(jī)交互的入口。

商業(yè)邏輯：Manus的訂閱制收入模式已被證明可行，ARR突破1億美元。Meta平臺上有數(shù)百萬企業(yè)用戶，Manus可以為他們提供智能化辦公工具。

時(shí)間窗口：收購速度之快反映了Meta的戰(zhàn)略緊迫感。當(dāng)時(shí)Manus正在以20億美元估值融資，多家巨頭都在接觸。開出“數(shù)十億美元”的高價(jià)，確保了在競爭對手之前拿下這家公司。

09 未來格局

收購Manus將對整個(gè)AI行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。Meta計(jì)劃繼續(xù)運(yùn)營和銷售Manus服務(wù)，同時(shí)將其整合到公司產(chǎn)品生態(tài)系統(tǒng)中。

Manus首席執(zhí)行官肖弘表示：“攜手Meta使我們能夠在不改變Manus運(yùn)作方式和決策機(jī)制的前提下，在更強(qiáng)大、更可持續(xù)的基礎(chǔ)上發(fā)展?！?/p>

對于整個(gè)行業(yè)而言，這標(biāo)志著AI從“技術(shù)競賽”進(jìn)入“應(yīng)用競賽”階段?；A(chǔ)模型的競爭還在繼續(xù)，但如何將AI真正應(yīng)用到日常生活和工作中，創(chuàng)造實(shí)際價(jià)值，將成為下一個(gè)戰(zhàn)場。

這次收購可能引發(fā)的AI行業(yè)并購浪潮。Manus從20億美元估值到“數(shù)十億美元”收購，證明了AI應(yīng)用層公司的巨大價(jià)值。這將推動更多資本涌入AI應(yīng)用領(lǐng)域。

收購消息公布后，Manus團(tuán)隊(duì)繼續(xù)在新加坡運(yùn)營。公司博客上寫道：“我們想要分享一個(gè)消息給大家：Manus即將加入Meta。對我們而言，這不只是一條新聞，更是對Manus在通用AI Agent領(lǐng)域里工作的認(rèn)可?！?/p>

蝴蝶效應(yīng)公司保持了獨(dú)立運(yùn)作，其產(chǎn)品繼續(xù)為全球數(shù)百萬用戶提供服務(wù)。

從武漢的創(chuàng)業(yè)起點(diǎn)到新加坡的全球總部，再到如今融入Meta的全球版圖。這不僅是新一代創(chuàng)業(yè)者的個(gè)人勝利，更是整個(gè)中國科技應(yīng)用生態(tài)在全球競爭中交出的答卷。