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編輯導(dǎo)語：消費(fèi)觀念和習(xí)慣的改變成為未來社會(huì)的消費(fèi)趨勢(shì)。近幾年來，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”因其低成本效率高和操作便捷顛覆了傳統(tǒng)金融，而花唄和信用卡也成為了日常消費(fèi)的支付方式之一。本文對(duì)花唄和信用卡進(jìn)行體驗(yàn)，分析其產(chǎn)品功能，一起來看。

截至2020年，中國消費(fèi)信貸除房貸車貸余額規(guī)模14.5萬億元，貢獻(xiàn)了14%的GDP；貸款余額規(guī)模表示著中國消費(fèi)者接受各種形式的消費(fèi)貸，額度消費(fèi)的消費(fèi)習(xí)慣正影響著人們的生活。其中90后，因接受新事物能力（新消費(fèi)習(xí)慣）高，占了消費(fèi)信貸總用戶數(shù)的49.3%。

消費(fèi)信貸，他是消費(fèi)金融公司基于用戶交易、征信其他數(shù)據(jù)發(fā)放不同額度的貸款，借款人用資金進(jìn)行超前消費(fèi)。隨著互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展，與電商消費(fèi)的搭配模式引導(dǎo)消費(fèi)者選擇交易分期或賬單分期，螞蟻花唄、京東白條、信用卡獲得大量人的選擇，成為日常消費(fèi)的支付方式之一。

一、產(chǎn)品概述

1. 信用卡

1）境內(nèi)信用卡

信用卡的本質(zhì)是小額信用貸款，其資金來源于公眾存款、金融債和同一銀行不同支行間的資金調(diào)撥。信用卡提供境內(nèi)和境外服務(wù)。境內(nèi)服務(wù)，可以在實(shí)體店、線上店進(jìn)行超前消費(fèi)；信用卡在支付&還款支持3種形式：

1. 交易分期業(yè)務(wù)
2. 無息賬單（還款）業(yè)務(wù)
3. 賬單分期（還款）業(yè)務(wù)，即選擇分期還本付息或按最低還款金額

自己曾有段時(shí)間在京東上購買商品，看到有京東的聯(lián)名信用卡，像招行出了招商銀行京東plus聯(lián)名信用卡，新用戶首刷1筆送2年京東plus會(huì)員，首年免年費(fèi)消費(fèi)6筆免次年年費(fèi)。光是這個(gè)動(dòng)機(jī)，就可以抽象為像我這樣群體的需求：

1. 經(jīng)常去京東購物
2. 習(xí)慣信貸消費(fèi)，可以交易分期或者賬單業(yè)務(wù)。
3. 有辦信用卡的需求
4. 辦信用卡，X行發(fā)的X卡權(quán)益較多或某些關(guān)鍵的吸引去辦卡
5. 薅羊毛占小便宜，此卡的專屬權(quán)益新戶首次消費(fèi)1筆，送兩年京東plus會(huì)員。plus在京東上一年是99元，兩年198. 此卡的其他權(quán)益就一般。

在拿到招商信用卡后，還款的時(shí)候使用了信用卡最低還款方式。通常信用卡最低還款金額為本期賬單的10%，我這張為9%，也就是賬單出賬后應(yīng)還10000元，最低應(yīng)還1000元. 若無法在應(yīng)還款日全額還清，還足最低金額，不影響個(gè)人信用。

使用信用卡的最低還款功能，意味著主動(dòng)放棄免息期的權(quán)益，免息期這部分的利息按本期賬單日息萬分之五來計(jì)算。比如：當(dāng)期賬單應(yīng)還10000，應(yīng)還款日12.3還足最低金額1000元。12.5看未出賬單里可以看見這部分錢在利滾利，假設(shè)免息期18天。

9000+10000*18*0.05%+9000*2*0.05%

總之全額按時(shí)還款，啥事都沒~

2）境外信用卡

不同行發(fā)的境外信用卡可以羅列很多優(yōu)勢(shì)，比如對(duì)于留學(xué)生群體境外消費(fèi)返現(xiàn)、優(yōu)惠活動(dòng)或權(quán)益服務(wù)可以說是剛需。國內(nèi)申請(qǐng)的話，主要為跟父母信用卡關(guān)聯(lián)一張附屬卡，或在國內(nèi)辦一張境外信用卡。像民生銀行美國運(yùn)通附屬卡，權(quán)益服務(wù)就很誘人，像酒店客房升級(jí)、酒店延遲退房、機(jī)場貴賓室免費(fèi)用。

像那張粉色的中行長城國際卓雋卡可以關(guān)聯(lián)父母的信用卡做附屬卡，可以在在蘇格蘭英格蘭等地使用，通常是消費(fèi)后的第三天人民幣入賬，匯率是按入賬當(dāng)天人民幣兌美元的匯率折算成人民幣，出賬后人民幣還款。還款支持綁定儲(chǔ)蓄卡代扣，可以全額還款或者最低金額。比如在國外刷了50英鎊，3天后入賬按入賬當(dāng)天人民幣兌英鎊的匯率折算成人民幣，1：8的匯率人民幣400元計(jì)入人民幣賬單。在應(yīng)還日之前人民幣還款。

在境外消費(fèi)，visa、mastercard和銀聯(lián)3個(gè)卡組織都可以正常使用。前兩者是國外主流的卡組織，銀聯(lián)卡在國外使用場景有限，需要支持銀聯(lián)卡的POS機(jī)。

以全幣卡為例，招行推出VISA全幣種國際信用卡，中行推出中行全幣種國際芯片卡、工行的十幣種信用卡等等。對(duì)于工行十幣種信用卡，也需要考慮該國貨幣的外匯儲(chǔ)備的情況。在某國與中國簽署貨幣轉(zhuǎn)化協(xié)議后，工行是可以直接人民幣結(jié)算。若工行持有該國貨幣的外匯儲(chǔ)備不夠，在兌換不出來的情況下，工行只能走外幣-美元-人民幣的結(jié)算模式。

根據(jù)央行的規(guī)定，visa、mastercard無人民幣結(jié)算資格，連微信、支付寶也綁定不了；全幣卡本質(zhì)是美元卡，結(jié)算方式為“外幣-美元-人民幣”的美元二次轉(zhuǎn)換。從結(jié)算方式，人民幣和非美元外幣的匯率轉(zhuǎn)化屬于交叉盤，不同于美元直接兌換的直盤。外匯分為交叉盤和直盤，交叉盤點(diǎn)差高，直盤點(diǎn)差低，有些時(shí)候工行的十幣種信用卡不一定比美元二次轉(zhuǎn)換劃算（參考知友Curiosity羅列全幣種卡的特色）。

對(duì)于visa、mastercard、銀聯(lián)境外結(jié)算方式在前端如上表那樣，但在實(shí)際換匯過程中，還需要考慮有無走離岸匯率。關(guān)于離岸匯率和在岸匯率，境外的信用卡有兩個(gè)賬戶，美元賬戶和人民幣賬戶，這個(gè)人民幣賬戶屬于大陸境內(nèi)的。結(jié)算方式前端是當(dāng)?shù)刎泿?美元-人民幣，入賬后這筆款項(xiàng)的人民幣屬于在岸人民幣。如果當(dāng)?shù)刎泿攀请x岸人民幣，內(nèi)地人民幣賬戶是無法入賬的，需要折算成美元，再結(jié)匯成在岸人民幣。

1. 花唄

1）花唄資金流、信息流以及各方角色

最近升級(jí)了花唄服務(wù)，原花唄升級(jí)為了花唄|信用購。

花唄|信用購主要涉及四個(gè)環(huán)節(jié)-資金、消費(fèi)金融服務(wù)、用戶和供應(yīng)商。涉及資金流、信息流以及各方角色，下圖已標(biāo)注不同顏色來辨別。

資金端

螞蟻花唄自己的小貸公司是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，主要經(jīng)營消費(fèi)分期貸款業(yè)務(wù)。除了自由資產(chǎn)，資金主要來自發(fā)行ABS和銀行聯(lián)合貸款。

ABS，簡單來說，就是企業(yè)將未來可獲得穩(wěn)定營業(yè)收入的資產(chǎn)售賣個(gè)銷售機(jī)構(gòu)，經(jīng)過銷售機(jī)構(gòu)對(duì)現(xiàn)金流和風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)構(gòu)化重組和信用增加，將資產(chǎn)轉(zhuǎn)化成證券化產(chǎn)品售賣給投資者。也就是，用戶花花唄，花的是投資者購買ABS產(chǎn)品投資的錢。

銀行聯(lián)合貸款，各家金融機(jī)構(gòu)按出資比例向借款人發(fā)放貸款。

金融服務(wù)機(jī)構(gòu)

花唄的運(yùn)營主體：重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司。2021年6月成立

銀行的運(yùn)營主體：各行

螞蟻機(jī)構(gòu)和銀行等金融機(jī)構(gòu)合作，螞蟻機(jī)構(gòu)會(huì)收取科技服務(wù)費(fèi)或管理費(fèi)。在合作中，螞蟻集團(tuán)扮演流量和技術(shù)平臺(tái)的角色，幫助銀行等金融機(jī)構(gòu)獲客。

用戶端

用戶授信申請(qǐng)后，螞蟻風(fēng)控根據(jù)用戶信息、第三方數(shù)據(jù)以及芝麻信用，來通過/拒絕用戶申請(qǐng)并通知額度結(jié)果。銀行等金融機(jī)構(gòu)向螞蟻授信通過的用戶放貸并收取利息。我花唄額度3，000元，信用購額度7，300元。

用戶使用花唄額度或信用購額度消費(fèi)，超前消費(fèi)的是投資者購買ABS產(chǎn)品花的資金，最后還款用自己的錢還。

供應(yīng)商端

涉及用戶和供應(yīng)商、金融服務(wù)機(jī)構(gòu)和供應(yīng)商

用戶和供應(yīng)商：用戶額度支付成功后，供應(yīng)商提供服務(wù)或發(fā)貨。同時(shí)供應(yīng)商可能是花唄支付渠道的付費(fèi)主體，若用戶購買時(shí)使用花唄，賣家需要按交易金額的費(fèi)率（淘寶1%、天貓0.8%）付費(fèi)給螞蟻消金。

2）花唄支付&還款功能

花唄的本質(zhì)是小額信用貸款，其資金來源于自有資產(chǎn)、發(fā)行ABS和聯(lián)合貸款?；▎h的運(yùn)營主體是重慶螞蟻消費(fèi)金融有限公司，資方是重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司。其支付&還款支持3種形式：

1. 交易分期業(yè)務(wù)，用戶通常可選擇分3/6/9/12/24期，實(shí)際年化利率(IRR)在13.54% – 15.23%之間；且上線了聚分期產(chǎn)品，支持用戶花唄分期交易時(shí)綁定信用卡分期支付；
2. 無息賬單（還款）業(yè)務(wù)
3. 賬單分期（還款）業(yè)務(wù)，用戶通常可選擇分3/6/12期，實(shí)際年化利率（IRR）在14.92%-15.84%之間。

雙11的時(shí)候在淘寶看雅詩蘭黛，一瓶75ml的小棕瓶1150元，以3期為例，每期加上手續(xù)費(fèi)還392.14元。在Excel上，根據(jù)IRR公式結(jié)合本金1150，每期本息392.14，算出月利率1.15%，年利率13.75%。一開始看到三期的手續(xù)費(fèi)率為2.30%（本息/本金-1）是很吸引人的，但是IRR一算真實(shí)花唄分期交易利率高達(dá)10幾個(gè)點(diǎn)。這種利率在高利貸的紅線（15%）上試探著~

對(duì)于信貸用戶來說，更多關(guān)注的是額度和利率。在額度方面，金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)控會(huì)依賴第三方數(shù)據(jù)機(jī)構(gòu)和征信機(jī)構(gòu)，以及用戶填寫的資料來審核。在利率方面，就平臺(tái)而言，主要3種計(jì)息方式為等額本金、等額本息、等本等息。

備注：

1. 利率為12%可以為APR或IRR的口徑。在這個(gè)例子中，展示APR為口徑的計(jì)算邏輯。
2. 若APR為10%，月利率為10%/12=0.83%
3. IRR月利率可以在EXCEL里通過IRR公式算出，年IRR=（1+月IRR）^12-1=

另外，花唄逾期一天，問題不大。

現(xiàn)在花唄在應(yīng)還款日后有3天寬限期，還清了就不影響信用。逾期3天后，主要影響為：

• 花唄功能被限制。還款后多快恢復(fù)因人而異，由系統(tǒng)不定期評(píng)估
• 大概率芝麻信用分下降
• 逾期罰息。逾期本金*逾期天數(shù)*0.05%

其實(shí)不止花唄，很多家的信貸產(chǎn)品也打高利貸擦邊球。對(duì)于95后、00后的大學(xué)生群體來說，他們對(duì)錢可能不怎么精打細(xì)算、敏感，當(dāng)使用花唄、白條、借唄時(shí)，用戶對(duì)利率的感知是很低的-看似服務(wù)費(fèi)或手續(xù)費(fèi)率沒多少，其實(shí)貸款率很高。另一方面，用戶感知低且貸款利率高說明產(chǎn)品業(yè)務(wù)邏輯設(shè)計(jì)符合大多數(shù)用戶。

二、對(duì)比分析

信用卡和花唄相比的話，信用卡＞花唄＞借唄

1）征信方面，養(yǎng)卡是一門技巧

借唄，能不用就不要借，即使不逾期，每筆借唄記錄都會(huì)留在征信中。

信用卡，銀行業(yè)務(wù)逐漸開放KYC的線上化，允許線上采集客戶信息。長期的信用卡良好記錄對(duì)征信是有幫助的。

花唄，花唄用的多可以漲芝麻信用分。但是在向銀行申請(qǐng)房貸、車貸時(shí)，銀行關(guān)注的是征信而不是芝麻信用分。

2）積分玩法，信用卡積分商城相比支付寶積分商城成熟，可以兌換更多商品

支付寶積分可以在轉(zhuǎn)賬到銀行卡的時(shí)候，用積分兌換免費(fèi)額度。比如轉(zhuǎn)賬1000元，按交易金額的0.1%收取手續(xù)費(fèi)，手續(xù)費(fèi)1元；可以用支付寶積分兌換，43的積分兌換64.51免費(fèi)額度，即手續(xù)費(fèi)只要0.94元。

3）生活便利性，花唄使用場景多

用戶若使用花唄或信用卡支付方式，商戶都是需要付支付渠道手續(xù)費(fèi)（交易金額的X%）。在便利店里、小商戶的線上或線下店鋪里，很多都不支持信用卡。

本文由 @誰偷吃了小餅干 原創(chuàng)發(fā)布于人人都是產(chǎn)品經(jīng)理，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載

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