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當大多數(shù)企業(yè)還在“卷”即時零售和跨境出海時，劉強東已悄然布下新棋：穩(wěn)定幣、海外并購、供應鏈主權。本文深度解析京東最新戰(zhàn)略布局，揭示其如何在全球供應鏈重構與技術貨幣化的浪潮中，謀求下一個增長曲線。

核心結論：

Mall 與外賣→ 強化本地履約與最后一公里；

海外并購→ 構建全球倉網(wǎng)，對抗 Temu / Shein 的輕資產(chǎn)模式；

穩(wěn)定幣計劃→ 降低跨境結算成本，打通全球資金循環(huán)。

序言

京東曾以“正品+物流”打出差異化，但當下電商格局已進入存量博弈。拼多多憑低價在國內(nèi)攻城略地，Temu在海外掀起風暴。面對增長乏力的主業(yè)，京東選擇了一條出乎意料但邏輯自洽的路：圍繞物流生態(tài)，啟動穩(wěn)定幣和外賣業(yè)務。

研究背景

股價低迷：自2021年起京東股價腰斬，投資者信心不足

電商領域增長趨緩，本地生活、全球化、金融科技成為新增長方向

阿里、拼多多等對手在多賽道布局（海外業(yè)務），倒逼京東構建差異化生態(tài)

研究目的

探討京東在當前困局中通過穩(wěn)定幣、外賣、機器人等動作重新構筑物流護城河的意圖與可行性。

研究路線

• 先從宏觀視角分析京東所處的市場格局與定位
• 再從微觀視角拆解新項目的邏輯與意義
• 最后從底層邏輯提煉“物流生態(tài)閉環(huán)”的戰(zhàn)略意圖

初步結論

京東戰(zhàn)略內(nèi)核：以供應鏈為核心樞紐，串聯(lián)外賣、國際化、機器人、硬折扣等多元業(yè)務，形成屬于京東特色的護城河

1 宏觀視角——整體窺探

1.1 電商市場份額

1.1.1 國內(nèi)電商市場份額

1.1.2 海外電商局勢

京東很早就開始發(fā)展海外電商，但是在市場上未有明顯聲量

1.2 京東目前狀況

用戶增長：京東在國內(nèi)市場增長乏力

業(yè)務結構：零售為主，物流分拆上市但盈利壓力大

缺乏亮點項目：技術創(chuàng)新未形成新增長曲線

1.3 京東的核心定位和優(yōu)勢

自建物流網(wǎng)絡：倉、干、配一體化能力

品控與信任度：相比拼多多仍具中高端用戶粘性

供應鏈效率與金融服務基礎

2 中觀視角——戰(zhàn)略洞察

2.1 目前京東的業(yè)務版圖

劉強東曾言：“跟供應鏈無關的事情，我從來不碰！”——物流，是京東的基因。

2.2 業(yè)務邏輯

2.3 業(yè)務與戰(zhàn)略閉環(huán)

所有業(yè)務圍繞“物流效率”展開：從“電商平臺”→“供應鏈基礎設施企業(yè)”轉(zhuǎn)型

定位：從“成本中心”升級為“利潤與護城河中心”

戰(zhàn)略目標：將物流能力輸出化（B端）+ 提密度降成本（C端）

3 微觀視覺——業(yè)務拆解

3.1 京東布局外賣

業(yè)務：京東外賣、達達即時配送 、京東到家（買菜業(yè)務），其中還包括京東“七鮮小廚”（餐飲加工 + 預制菜 + 即時達）

戰(zhàn)略目的：

• 提升履約（物流配送）密度：外賣/到家屬于高頻次業(yè)務，可顯著提升“配送資源單位時間的利用率”，降低空駛與單訂單成本；其中“七鮮小廚”的就是強化物流提現(xiàn)，從食材進倉、半成品配送到餐飲加工全部又京東完成（上下游包攬），劉強東還親自炒菜為七鮮小廚宣傳。
• 新流量增長：把用戶日常剛需（吃、買）納入京東的生態(tài)，增加流量與粘性；
• 與美團/餓了么差異化競爭：京東的武器不是低價補貼，而是“更高時效+供應鏈直連（生鮮/自有商品）”，從而把外賣作為“物流密度+倉網(wǎng)利用”的延伸

物流關聯(lián)：本質(zhì)上是“最后一公里 + 城市即時配送”的擴展，比核心電商單次履約更強調(diào)高頻次、低單價、半徑短的配送能力；并高度依賴城市配送網(wǎng)絡與密度（courier fleet、微倉、騎手調(diào)度系統(tǒng)）。財報將此類服務并入 New Businesses

弊端：這次外賣大戰(zhàn)會蠶食掉一部分電商快消品的份額（轉(zhuǎn)移到外賣市場），例如啤酒飲料，當外賣更便宜，用戶就會通過外賣下單，減少在電商下單的需求。

3.2 京東健康

業(yè)務簡介：藥品與醫(yī)療用品對合規(guī)、冷鏈、可追溯性要求高（配送時效 + 溫控 + 合規(guī)包裝），因此更依賴自有或受控的物流體系

• 京東藥房：提供處方藥、OTC藥品、健康品等的在線購買與送藥服務；
• 京東互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院：與多地醫(yī)療機構合作，提供24小時在線問診與處方服務；
• 慢病管理體系：針對慢病患者建立定期購藥與健康追蹤服務；
• 健康保險與會員服務：結合京東金融，提供健康險、藥品優(yōu)惠與增值服務；
• 醫(yī)藥供應鏈解決方案：為藥企與連鎖藥店提供一體化倉配、冷鏈與追溯管理。

物流關聯(lián)性：

• 冷鏈溫控：藥品（尤其是疫苗、生物制劑）需全程溫控配送，京東物流提供-20℃～8℃溫區(qū)管理；
• 時效性與合規(guī)性：處方藥訂單要求“當日達/次日達”與合規(guī)包裝（帶追溯碼、封簽、防篡改）；
• 可追溯體系：京東健康與京東物流共享“藥品全程追蹤”系統(tǒng)，實現(xiàn)從藥企到患者的透明鏈路。

戰(zhàn)略目的：

3.3 京東發(fā)行穩(wěn)定幣

業(yè)務簡介：京東發(fā)行穩(wěn)定幣，該幣種錨定法幣（如人民幣或美元），旨在作為“數(shù)字化結算媒介”在京東內(nèi)部生態(tài)與合作伙伴間流通，用于B2B采購、跨境支付、供應商結算等環(huán)節(jié)。

戰(zhàn)略目的：解決跨境支付的問題

為什么穩(wěn)定幣可以解決跨境支付問題？

首先了解，跨境電商，非常麻煩

中國商家出口跨境結算路徑：

痛點：

1、復雜，麻煩；

2、時間長，3-5天甚至幾周；

3、手續(xù)費

穩(wěn)定幣如何解決這個問題？

穩(wěn)定幣就像是一個“可以直接跨國流通的數(shù)字人民幣/美元”。

它掛鉤某個國家的法幣（比如1個穩(wěn)定幣 = 1美元），但不是在銀行系統(tǒng)里跑，而是在區(qū)塊鏈網(wǎng)絡上轉(zhuǎn)。

例如京東發(fā)行穩(wěn)定幣

3.4 海外業(yè)務&并購

核心意義：把京東的供應鏈與物流能力延展到海外

并購案例：

戰(zhàn)略目的：在海外再建一個京東物流，彌補京東“國際化輕資產(chǎn)”的短板，獲得本地倉、實體渠道和物流節(jié)點，降低跨境最后一公里與本地履約成本，形成“全球性供應鏈+本地履約”能力，從而對抗 Temu / Shein 的輕資產(chǎn)模式與 Amazon 在歐洲的地位。

3.5 京東科技 / 智能倉儲與機器人

業(yè)務介紹：以下這些系統(tǒng)已在京東自營倉、亞洲一號智能物流園、冷鏈倉、跨境倉等場景大規(guī)模應用，并對外開放給第三方企業(yè)，其成果自動化倉儲將揀選效率提升3–4 倍，分揀準確率接近 100%

• GTP（Goods-to-Person）揀選系統(tǒng)
• AGV（自動導引運輸車）
• 分揀機器人/機械臂
• 垂直存取系統(tǒng)（AS/RS）
• 智能調(diào)度與數(shù)字孿生倉儲系統(tǒng)

戰(zhàn)略意義：鞏固自己物流的護城河

3.6 京東MALL

業(yè)務簡介：線下版京東商城”，集 家電、數(shù)碼、家居、生活方式于一體

物流：京東MALL 既是零售場景，也是物流節(jié)點；承擔了“城市前置倉”的功能，可實現(xiàn)城市內(nèi)的 當日達 / 小時達

戰(zhàn)略目的：

3.7 京東京喜

業(yè)務簡介：簡單來說就是對標拼多多的業(yè)務

• 京喜App/微信小程序：主打“拼購+秒殺+低價爆品”；
• 京喜工廠/京喜產(chǎn)業(yè)帶：與制造端直接合作，實現(xiàn)源頭直供、C2M定制；
• 京喜拼拼（團購業(yè)務）：以社區(qū)拼團為核心，在部分城市試點“次日達自提”服務；
• 京喜生活/京喜特價：延伸到生活服務與消費品特賣領域

戰(zhàn)略目的：

結語：京東的物流護城河一旦筑成，將具備極強的穩(wěn)固性與長期競爭壁壘；但同樣存在“黎明前最黑暗”的風險——在護城河形成之前，仍需持續(xù)高額投入時間與資本，稍有失衡便可能折戟于臨界點前。