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AI領(lǐng)域的瘋狂擴(kuò)張正醞釀一場(chǎng)生態(tài)重塑的野火，這場(chǎng)大火或?qū)⑶謇沓鲂乱淮揞^的生長(zhǎng)空間。本文以生態(tài)學(xué)視角拆解四類AI公司的生存策略，揭示算力過(guò)剩背后的推理革命，并指出能源才是未來(lái)十年的終極戰(zhàn)場(chǎng)——誰(shuí)能扎根夠深，誰(shuí)就能在資源稀缺時(shí)代繼續(xù)生長(zhǎng)。

看了一篇 Substack 上的文章《The AI Wildfire Is Coming》，觀點(diǎn)很有趣，我提煉和延展了一下，分享給大家。

01. 泡沫會(huì)破裂，但野火是“生態(tài)重塑”

很多人擔(dān)心 AI 會(huì)像互聯(lián)網(wǎng)泡沫那樣破裂，但“野火”這個(gè)比喻揭示了更深層的邏輯。

在 2000 年的 Web 1.0 時(shí)代，大火燒毀了過(guò)度繁榮的互聯(lián)網(wǎng)公司，但留下了Google、Amazon、eBay和 PayPal 這些頑強(qiáng)的幸存者。

在 2008 年的 Web 2.0 時(shí)代，大火再次清理了社交和移動(dòng)領(lǐng)域的灌木叢，為 Facebook、Airbnb 和Uber 騰出了生長(zhǎng)空間。

現(xiàn)在的 AI 領(lǐng)域，就像一片過(guò)度生長(zhǎng)的森林。

資本過(guò)于充裕，但人才稀缺 。每一位優(yōu)秀的工程師都被三五家 AI 初創(chuàng)公司同時(shí)爭(zhēng)搶，大家都在做著同樣的事情：編程助手、新數(shù)據(jù)集、客服機(jī)器人……

當(dāng)灌木叢太密時(shí)，陽(yáng)光無(wú)法照射到地面。在這片森林里，火災(zāi)不是災(zāi)難，而是一種修正。

02. 生態(tài)分類學(xué)：在這場(chǎng)大火中，你是誰(shuí)？

根據(jù)對(duì)火的反應(yīng)，目前的AI公司可以被分為四類：

1. 易燃的灌木 (The Flammable Brush)

這是指那些僅僅在資金寬松時(shí)期看起來(lái)生機(jī)勃勃，但毫無(wú)抗風(fēng)險(xiǎn)能力的初創(chuàng)公司。

• 特征：沒(méi)有專有數(shù)據(jù)或分發(fā)的AI套殼應(yīng)用；擁擠賽道里的基礎(chǔ)設(shè)施克隆品；只追求日活卻留不住用戶的消費(fèi)級(jí)應(yīng)用 。
• 命運(yùn)：它們存在的意義就是“燃燒”。當(dāng)它們倒下時(shí)，它們釋放出的資本和人才將回歸土壤，滋養(yǎng)更強(qiáng)大的物種 。

2. 耐火的巨頭 (The Fire-Retardant Giants)

這是生態(tài)系統(tǒng)中的紅杉和橡樹(shù)。

• 特征：擁有雄厚的資產(chǎn)負(fù)債表、深厚的客戶關(guān)系（樹(shù)皮厚）；在云、芯片或數(shù)據(jù)方面有結(jié)構(gòu)性的PMF（根扎得深）。
• 代表：Apple， Microsoft， Nvidia， Google， Amazon。
• 命運(yùn)：它們會(huì)吸收熱量，雖然表皮可能被燒焦，但在煙霧散去后，它們將屹立不倒，甚至更加強(qiáng)大。

3. 重生者 (The Resprouters)

有些植物會(huì)在被燒死后重新生長(zhǎng)，就像初創(chuàng)公司的轉(zhuǎn)型和重組。

• 特征：即使產(chǎn)品失敗了，但團(tuán)隊(duì)積累了深厚的專業(yè)知識(shí)和底層 IP。
• 命運(yùn)：失敗被像養(yǎng)分一樣儲(chǔ)存在地下。2024年做錯(cuò)產(chǎn)品的創(chuàng)始人，將在2027年帶著同樣的團(tuán)隊(duì)做出對(duì)的產(chǎn)品。

4. 追火者 (The Fire Followers)

這是野火過(guò)后才會(huì)盛開(kāi)的野花。

• 特征：它們的種子必須經(jīng)過(guò)高溫才能發(fā)芽。它們誕生于崩潰之后，利用廉價(jià)的基礎(chǔ)設(shè)施和前人的教訓(xùn)迅速生長(zhǎng)。
• 代表：歷史上的LinkedIn (2002)， Stripe (2010)， Slack (2013) 都是追火者。
• 預(yù)測(cè)：下一代偉大的AI原生公司將誕生于此。它們將不再是裝飾性的AI，而是真正融入工作流的AI。

03. 冠層火災(zāi)：這次不一樣危機(jī)

與以往不同的是，這次的“燃料”不僅僅在底層，還集中在樹(shù)冠層：即Nvidia、OpenAI、Microsoft等巨頭之間 。

這造成了“冠層問(wèn)題”：

• 相互依賴：每一美元的 AI 需求都變成了 Nvidia的收入，進(jìn)而投入到更多的模型訓(xùn)練中，需要更多的GPU。這形成了一個(gè)龐大的雙邊關(guān)系網(wǎng)和復(fù)雜的交叉投資。
• 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：當(dāng)最高的樹(shù)木生長(zhǎng)得太近，樹(shù)冠交錯(cuò)時(shí)，火勢(shì)會(huì)橫向蔓延。一旦需求正常化或資本成本上升，哪怕是訂單的適度收縮，都可能暴露整個(gè)生態(tài)系統(tǒng)對(duì)少數(shù)買家的過(guò)度依賴。

歷史的教訓(xùn)：在 2000年泡沫破裂時(shí)，作為當(dāng)時(shí)基礎(chǔ)設(shè)施核心的 Oracle，股價(jià)從46 美元跌至7美元，但今天它是277美元。Amazon 當(dāng)年看起來(lái)死定了，股價(jià)下跌了95%，但它最終成為了數(shù)字商業(yè)的脊梁。

這次的 Nvidia 可能也會(huì)經(jīng)歷類似的劇烈回調(diào)，但這并不意味著它缺乏基本面，而是因?yàn)樗幱谕稒C(jī)熱潮的中心。

04. 遺產(chǎn)：算力過(guò)剩與推理的黃金時(shí)代

泡沫雖然在賬面上毀滅價(jià)值，但在現(xiàn)實(shí)中卻創(chuàng)造了基礎(chǔ)設(shè)施。

• 光纖的啟示：2000年泡沫破裂后，美國(guó)地下埋藏了大量未使用的暗光纖。四年內(nèi)帶寬成本下降了90%，正是這種廉價(jià)的連接能力孕育了YouTube、Facebook和流媒體時(shí)代。
• GPU的未來(lái)：我們今天正在過(guò)度建設(shè)算力。當(dāng)野火過(guò)后，我們將面臨算力過(guò)剩。這將導(dǎo)致訓(xùn)練成本暴跌，但更重要的是，它將開(kāi)啟推理的黃金時(shí)代。

未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)將從“誰(shuí)能訓(xùn)練最大的模型”轉(zhuǎn)向“誰(shuí)能以最高效的方式大規(guī)模交付智能” 。

當(dāng)推理變得極其廉價(jià)時(shí)，公司可以將AI應(yīng)用于那些在今天看來(lái)不劃算、但在明天看來(lái)極具經(jīng)濟(jì)效益的問(wèn)題上 。

05. 真正的瓶頸：不是芯片，是能源

然而，過(guò)度建設(shè)GPU并不像當(dāng)年鋪設(shè)光纖那樣一勞永逸。GPU的壽命只有2-3年，這就意味著它們不是持久資產(chǎn)，而是昂貴的運(yùn)營(yíng)支出 。

真正的長(zhǎng)期護(hù)城河在于能源。算力本質(zhì)上是濃縮的電力。目前的限制是千瓦，而不是硅片。

• 你可以制造芯片，但無(wú)法憑空制造能源。核電站需要10-15年建設(shè)，電網(wǎng)升級(jí)需要數(shù)十年。
• 那些現(xiàn)在就在投資能源基礎(chǔ)設(shè)施（核能、可再生能源、電網(wǎng)）的公司和地區(qū)，將在未來(lái)?yè)碛胁豢捎庠降膬?yōu)勢(shì)。
• 當(dāng)泡沫破裂，能源成本高的據(jù)數(shù)據(jù)中心將無(wú)法生存。只有擁有結(jié)構(gòu)性能源優(yōu)勢(shì)（如水電、核能合同）的玩家才能在低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)中存活。

06. 結(jié)語(yǔ)：只有根扎得深，才能活得久

如果這是一場(chǎng)泡沫，那它是一個(gè)“生產(chǎn)性泡沫”：是一場(chǎng)受控的燃燒，而不是徹底的崩潰。

雖然過(guò)程會(huì)很痛苦：資金枯竭、估值崩盤(pán)、工作崗位消失。但這正是系統(tǒng)在按設(shè)計(jì)運(yùn)作。

在這場(chǎng)即將到來(lái)的野火中，每一個(gè)創(chuàng)始人和投資者都面臨著終極測(cè)試：

• 基礎(chǔ)模型實(shí)驗(yàn)室：你的收入增速能跑贏算力成本的指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)嗎？
• 應(yīng)用層公司：你的凈收入留存率（NRR）是否大于120%？你是否深入到了用戶的工作流中？

野火來(lái)了，這不是問(wèn)題。問(wèn)題是：你是什么樣的植物？

更重要的是：你的根扎得夠深嗎？深到不僅能熬過(guò)這個(gè)燃燒的季節(jié)，還能在接下來(lái)那個(gè)資源稀缺的十年里繼續(xù)生長(zhǎng)？

以上，祝你今天開(kāi)心。